AMD连续三个季度亏损 靠新代工伙伴拯救闪存

8月下旬，AMD总裁兼CEO海科特·鲁伊兹(Hector Ruiz)表示，AMD与英飞凌在闪存芯片领域进行合作的可能性是非常大的。两家公司在德国的德累斯顿区都设有工厂，因此进行合作将是一种非常有吸引力的选择。鲁伊兹预测，“闪存市场眼下的供应商太多了，几乎没有人从中盈利。行业整合将不可避免。”
　　AMD分拆闪存业务的道路似乎已经不可逆转，但如何为闪存业务公司Spansin的IPO铺平道路？Spansion是否能够在年底之前被分拆出来，单独上市？
　　漫长的暖身运动
　　今年4月13日，AMD发布的第一财季报告让投资者十分沮丧。由于全球闪存芯片市场供过于求并且价格低迷，第一季度AMD公司出现了亏损，幅度达到了1740万美元，合计每股亏损4美分。其中闪存业务部门的亏损达到了1.1亿美元。为此AMD公司CEO鲁伊兹表示将剥离闪存部门，并已经着手准备6亿美元的IPO(原始股发行)。
　　事实上，分拆闪存业务对于AMD来说绝对不是一个新话题。
　　2003年3月31日，AMD和富士通宣布组建他们期待已久和升级的闪存芯片合资公司——FASL LLC公司(2004年更名为Spansion LLC公司)，取代了AMD与富士通经营10年之久、各占50%股权的富士通-AMD半导体公司。AMD拥有公司60%的股权，富士通拥有40%的股权。
　　FASL LLC公司创立的目的就是要成为闪存市场中强有力的竞争者，特别是与英特尔、三星和其他公司展开强有力的竞争。新公司成立时，鲁伊兹在声明中说，“用户希望在闪存领域找到一个强大的愿意合作的伙伴，我们组建这个新公司就是为了这个目的。”
　　2003年NOR型闪存市场，Spansion公司占据头名，市场份额达到24.8%，2004年依然保持领先，市场份额达到25.2%。
　　当时，市场上的分析师认为此举乃AMD一分为二的暖身动作，把核心的微处理器业务总部放在德州奥斯汀，而一些司职主要内存业务的高阶主管则以Sunnyvale为总部。
　　瑞士信贷第一波士顿分析师马洪在当时曾表示，AMD的分拆是“迫在眉睫”，分拆所获得的优点将为增加来自闪存业务的营收，且更能掌控闪存业务的营运及投资。
　　如果从2003年3月开始计算，两年半过去了，AMD依然没有将闪存业务分拆出去。显然，两年半的暖身期已经足够长了。或许AMD当时也在考虑，是否有必要把盈利状况良好的闪存业务分拆出去。
　　今年4月下旬，鲁伊兹指责英特尔下调闪存价格，导致AMD在过去的两个财季收入下降。姑且不论Intel是否真有如此举动，但Intel的闪存业务给AMD以庞大的压力的确是不可否认的事实。
　　市场调查公司iSuppli指出，英特尔2004年在闪存领域表现优异，成功地超越了AMD和富士通合资的Spansion与东芝而跻身第二位。由于闪存业务占英特尔业务的比重比AMD小很多，因此该公司比较能够采取积极的降价策略并对AMD形成很大的压力。
　　iSuppli分析家Nam Hyung Kim认为，英特尔近年非常积极，而英特尔与AMD在闪存市场占有率的争夺战基本上是一个定价的问题。
　　不过与AMD一样，英特尔在闪存业务中也没有逃脱亏损的命运。但是，闪存业务只占英特尔的7%，在AMD却占了三分之一。iSuppli称，英特尔和AMD正在败退，因为他们都在销售NOR芯片。这种芯片和三星和其他对手销售的NAND芯片相比，受欢迎程度要低得多。这两种技术在读写和速度方面各不相同，需要不同的应用程序。
　　分拆之路并不平坦
　　AMD是否会分拆赔钱的闪存业务? 市场普遍认为，从闪存业务中脱身出来，将有助于AMD挽回投资者的信任。
　　今年6月16日，AMD向美国证券交易委员会提交了一份文件，表示公司要调整业务，并显示公司投资人同意停止对闪存业务的投资，这笔资金达到了4400万美元。分析人士称，此举可能显示AMD会出售或是分拆该部门。ThinkEquity Partners的分析师Eric Ross称:“在你出售或是分拆业务前，需要先抽取现金。” 
　　7月13日，AMD发布了2005年第二季度财报。在截至6月26日的这一财季，AMD净利润为1100万美元，每股摊薄收益3美分，销售额为12.6亿美元。这一业绩与去年同期相比有一定幅度下滑，但比上一季度有较大幅度增长。
　　AMD的闪存业务不出预料的依然亏损，亏损额为9000万美元。事实上，AMD过去两个季度出现亏损都同闪存业务业绩不佳有很大关系。据传，AMD已经提交申请，计划将闪存子公司Spansion分拆上市。
　　然而AMD的分拆道路并不平坦。至少，AMD要让闪存业务的子公司Spansion重新获得投资人的信任。
　　闪存市场的新变数
　　对于闪存市场和闪存企业来说，今年第一季度是一个历史性的时刻。由于MP3播放器和数码相机对于NAND闪存的需求不断增加，NAND闪存的销售收入首次超过了NOR闪存。
　　iSuppli高级研究员Mark DeVoss表示：“NOR闪存由于进入市场较早，因此在闪存市场上占据了统治地位，随着技术上更先进的NAND闪存的普及，NOR闪存的市场份额下降是必然的。例如，2000年时NOR闪存占据了91%的市场份额，NAND闪存只占据9%的份额。然而从2002年起，由于MP3播放器、数码相机、存储卡和U盘大量使用NAND闪存，NAND闪存的市场份额开始快速增长。而NOR闪存芯片市场遇到了麻烦，目前正处于最困难的时期。”
　　据iSuppli预计，2006年NAND将占据59%的闪存市场份额，NOR的市场份额将下降到41%。而到2009年时，NAND的市场份额将上升到65%，NOR的市场份额将进一步下滑到35%，从明年开始，全球NOR闪存芯片营收将连续两年保持个位数百分比的增长，到2007年达到75亿美元，低于2004年的83亿美元。
　　根据iSuppli的统计，三星电子当前是全球第一大NAND闪存芯片制造商，该公司占据着全球NAND闪存芯片市场55%的市场份额。
　　iSuppli的统计还显示，NAND闪存芯片销售在今年第一季度首次超越NOR闪存芯片，占据了全球闪存销售总量的55%左右。
　　NAND闪存主要应用于MP3播放器、数码照相机、数码摄像机以及拍照手机中，NOR闪存则使用在移动电话市场。随着MP3、数码照相机还有数码摄影机的大量应用，市场上对技术更先进的NAND闪存的需求量也随之增大。
　　而NAND闪存的大幅度增长，会不会给AMD的闪存业务带来一些机会呢？
　　新盟友＋新代工
　　尽管鲁伊兹表示AMD与英飞凌在闪存芯片领域进行合作的可能性是非常大的，但目前两家公司的发言人都拒绝就鲁伊兹的访谈发表任何评论。
　　AMD与英飞凌在德累斯顿园区经营已久，2厂均在该地拥有8英寸与12英寸晶圆厂。目前，AMD和英飞凌两家公司分别生产着不同种类的闪存芯片。AMD生产的是NOR闪存；英飞凌生产的是NAND芯片，但其市场占有率却仅仅只有1.9%。
　　分析人士认为，两家公司开展合作，将能够大幅降低昂贵的设备投资，共享生产程序技术，并进入新的产品市场。显然，AMD是希望联手英飞凌在NAND闪存市场上有一番作为。
　　8月中旬，Spansion LLC与台积电达成了一项制造协议。根据此协议，台积电将为Spansion基于110纳米MirrorBit技术的GL、PL、WS系列无线产品和GL系列嵌入式产品提供晶圆制造能力。
　　Spansion公司总裁兼CEO Bertrand Cambou表示：“我们与台积电的合作将有助于增强我们的内部产能，让我们可以更加迅速地过渡到下一代技术。”
　　而这也是Spansion公司首次与晶圆代工厂商结盟。外界分析人士普遍认为，此举除了能够增强AMD闪存业务的产能外，更重要的是能够降低生产成本。
　　至此，AMD拯救闪存业务的轮廓已经显现出来，依靠新代工伙伴，增加产能，降低生产成本，同时与新盟友向NAND发起冲锋。
　　不过这之间尚存在几点疑问：AMD与英飞凌的闪存合作是否能够达成？达成合作后互补优势是否能够发挥？是否能够在NAND闪存市场取得成功？如果取得成功，AMD是否依然会进入漫长的上市暖身期？